每经记者 任飞 每经编辑 叶峰 一边是存单持续存单利率继续走升,一边是利率实体经营改善下的低利率刚需,上周两大需求未发生共振 ,居高海燕娱乐彩金【Aurl:www.8233066.com】送888元虽然没有货币政策的不下关键性调整 ,但存单利率居高不下,年内债券市场迎来短期的资金转松债基涨势又一次调整 ,体现在债券基金收益方面,面难多数走弱 ,上周收窄中长期纯债基金指数周收益收跌 。存单持续 债市陷入僵持,利率部分债基遭遇回撤 上周(11.20-11.26),居高市场的不下海燕娱乐彩金【Aurl:www.8233066.com】送888元消息面较为平静 ,但资金面却呈现偏紧态势,年内国债期货出现窄幅震荡。资金转松债基涨势五年、面难十年和三十年期国债期货主力合约有所下跌 ,对于债市的担忧 ,市场分析认为 ,与央行态度持续谨慎有关 。 公开数据统计显示,央行公开市场上周共17610亿元人民币逆回购到期,投放21670亿 ,当周实现净回笼4060亿。临近跨月,资金面波动加大,跨月R007资金价格上行至2.94%,存单利率维持高位,宽信用政策不断加码 ,短端收益率先上行 ,长端后被带动调整 ,曲线平坦上移 。 上海东证期货的研报分析指出 ,对于短债而言,由于央行的态度持续谨慎 ,年内资金面难以趋势性转松,但基本面修复的成色还有待改善 ,资金利率进一步上行的空间不大 ,另外短债分位数整体也比较高,综合来看 ,短债将以震荡走势为主。 债市波动之下 ,基金市场走势疲弱,中长期纯债基金指数上周跌0.05% ,短期纯债基金指数收益较此前一周持平。这也是最近一个月时间里第一次出现指数周收益未收阳的走势,在各类型基金范畴 ,头部基金收益看点平淡 ,除个别涨幅超过1%外 ,其余前十排列产品中收益率多在0.5%以下,有的不足0.1%。 诺安基金分析指出,债市情绪分化,宽信用宽财政背景下,市场追逐票息资产,信用利差迅速压缩 ,利率曲线越加平坦。未来看 ,临近年末 ,短期内资金价格易上难下,存单供需关系失衡,短端资产继续承压。整体看,市场情绪偏谨慎 ,利率呈现熊平走势,短端安全边际相对较高 ,可择机参与。 说明:上周各类债券型基金头部产品业绩 来源:Wind 新发债基产品爆款频现 ,短债热度较高 尽管债市波动经历调整,但对于债券资产的配置,基金产品的受众仍比较看好。至少从上周的情况来看,新发债基产品中不乏爆款出现 。 11月25日 ,博远增裕利率债债基公告称首募规模达46.3亿元,在此之前博远基金旗下全部产品合计总规模50多亿元。 今年以来,债基业绩表现普遍优于权益类基金 。货币政策以宽松流动性的基调为主,一系列降息操作 ,对债券策略表现起到宏观政策的驱动作用。此外 ,一揽子化债政策落地,再融资方案逐步发展,宽信用基调为信用利差收缩进一步带来了债券策略的“赚钱效应” 。 截至三季度末,债券型基金规模达到8.33万亿元,环比二季度末增长1489亿元,是各类型基金中规模增长最多的投资类型,与去年同期相比增长2712亿元 。正由于权益市场震荡加剧 、权益类产品整体遇冷,所以债券类产品成为不少中小公司规模增长的“利器”。 虽然近期的货币宽松度有待进一步释放,但业界对于此类资产的配置仍没有看空的理由 。与此同时,对于细分债券种类的配置方向,仍有不少机构看好短债资产的配置 。排排网财富管理合伙人曾衡伟公开表示 ,短债产品和中长债产品分别适合不同类型的投资者 。 在其看来 ,短债产品适合对流动性要求较高的投资者,以及希望规避股市波动风险的投资者,短债产品的投资期限较短 ,能够快速赎回 ,而且风险相对较低;中长债产品适合对收益要求较高的投资者,以及希望通过债基进行资产配置的投资者,中长债产品的投资期限较长,能够获得更高的利息收入 ,但需要承担一定的市场风险和流动性风险。 封面图片来源:视觉中国-VCG41N1162556855 |
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